Дефолт 1998 в постсоветской России

Финансовые трудности Россия начала испытывать в 1990-х, а именно, после распада СССР. Чтобы избежать экономического кризиса правительство страны прибегало к зарубежным займам, но гарантий выплаты долга на то время у государства не было.

В конце 1996 года правительство России подало документы на возможность инвестирования страны. Рейтинговые агентства Standard&Poor"s и Moody"s оценили кредитоспособность государства уровнем ВВ-. Данный рейтинг обозначал способность России выплатить обязательства при краткосрочном займе, но риск неоплаты в долгосрочном. В это время для государства важным было уже само присвоение рейтинга. Такое событие становилось залогом престижа страны, как объекта для вложения капиталов, открывало иностранным инвесторам неразведанный фондовый рынок государства.

Последствием рискованных займов России в конце 1990-х стал дефолт, объявленный правительством страны в 1998 году. Это тяжелое для экономики событие многие аналитики предрекали еще в 1997.

Дефолт государства стал следствием огромных займов и не только внешних, которые достигали на тот час более 150 млрд. долл., но и, в первую очередь, внутренних, составлявших, в общем своем числе 200 млрд. долл. Совместный долг России равнялся 50% ВВП страны. Проблемная ситуация еще более усложнилась со снижением мировых цен на газ, нефть, металлы и другое сырье, а также с началом мирового финансового кризиса в Азии (1998). Данные события привели к значительному уменьшению доходов страны, и как результат, к опасениям инвесторов давать займы России, как государству с нестабильной экономикой.

возможность временного замораживания долгов

предусмотрена даже в соглашении стран с МВФ

Еще весной 1998 во избежание дефолта эксперты-экономисты рекомендовали приостановление выплат по краткосрочным обязательствам и плавный переход к девальвации рубля. Однако, руководствуясь политическими соображениями правительство государства, поддерживаемое МВФ такой ход категорически исключило. Тогда Россия получила от МВФ еще один кредит – стабилизационный, на 17,1 млрд. долл. В начале июля первая часть инвестиции в 4,8 млрд. долл., пополнила бюджет государства. Казалось бы, что эти средства помогут если не выйти из кризиса, то хотя бы сделать на некоторое время передышку, осмыслить ситуацию и навести порядки в делах. Однако, не прошло и двух месяцев, как 17 августа 1998 резко снизился курс рубля, и российским правительством был объявлен технический дефолт.

Технический дефолт, в принципе, не является объявлением сверхъестественным, ведь возможность временного замораживания долгов предусмотрена даже в соглашении стран с МВФ. Девальвация валюты сама собой тоже не является особо опасной для государства, ее часто проводят в целях возрастания конкурентоспособности экспорта такие развитые страны как Япония или Германия. Но все же, система такова, что технический дефолт, как правило, объявляют во избежание девальвации, а денежную единицу девальвируют, в надежде избежать дефолта. В такой ситуации очень важно действовать постепенно и открыто, предотвращая возможную панику. На тот момент в России и дефолт, и девальвация произошли одновременно и для всех неожиданно. Каких-либо объяснений тоже не было, зато распространились панические слухи о том, что весь капитал вкладчиков аннулирован.

позиция российского правительства

совместно с Центральным банком России

В это же время объявил об отставке С.Кириенко, что еще более усугубило ситуацию. Шел прогноз на полное банкротство государства, поэтому инвесторы пытались любой ценой вывести свои капиталы из России. Как результат – окончательный обвал рубля. Со времени наступления кризиса российский рейтинг понизили до уровня несостоятельности – ССС (Standard&Poors).

Среди нескольких причин дефолта, главной называют необдуманную позицию российского правительства совместно с Центральным банком России, которые зная о невозможности своевременного возврата долга, безудержно заимствовали капитал за рубежом, пытаясь сохранить стабильность валютного доллара.

Девальвация рубля произошла во время кризиса 1998 года. Вскоре после этого значительно поднялись цены на российские сырьевые ресурсы, отправляемые на экспорт. Часто меняющееся при Ельцине правительство уступило место новой постоянной власти Путина. Перечисленные обстоятельства благоприятно отразились на уровне развития государства, и уже с 1999 почувствовался экономический рост России, а соответственно и улучшился ее кредитный имидж.

В 2000 году правительство России договорилось с Лондонским клубом о частичном списании долга СССР. Это обстоятельство, плюс, уже описанное улучшение экономики, помогло России вновь вернуть к себе доверие кредиторов. В скором времени рейтинг государства поднялся с уровня В- до В – ограниченной платежеспособности, но все же соответствующей текущему объему долга. В 2002 году кредитный рейтинг страны возрос до долгосрочного кредитного ВВ- (StandardPoor"s), а это уже свидетельствовало о стабильности дальнейшего экономического развития страны.

Очередной просмотр агентствами рейтингов в мае 2003, принес России статус ВВ уровня (Standard&Poor"s) и Ва2 по критериям Moody"s. Группы ВВ называют переходными, то есть Россия уже в это время была на границе группы рейтингов инвестиционного уровня.

Знаменательное событие случилось в октябре 2003, когда международное агентство Moody"s почетно присвоило России кредитный рейтинг Baa3. С этого момента страна перешла в категорию динамично развивающихся, стала весьма перспективной для вложения богатых инвестиций.